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  • “三高”并存 阳光城再抛资产证券化融资
    时间:2018-12-11   作者:admin  点击数:

      12月7日下昼,新京报记者数次拨打阳光城董秘办电话,电话均无人接听。

      万科董事会主席郁亮在南方区域9月月度例会上,高喊出“活下往”的口号,行为走业领头羊,万科遭遇的情况也正是其他房企的远大遭遇。

      截至11月28日,阳光集团有限公司持有的公司股份为709136962股(占公司总股本的比例为17.51%),累计已质押的股份数为670204461股(占公司总股本的比例为16.55%),占其持有公司总股本的94.52%;东方信隆资产管理有限公司持有的公司股份为620370947股(占公司总股本的比例为15.32%),累计已质押的股份数为601892752股(占公司总股本的比例为14.86%),占其持有公司总股本的97.00%;相反走动人福建康田实业集团有限公司持有的公司股份为411785923股(占公司总股本的比例为10.17%),累计已质押的股份数为399073422股(占公司总股本的比例为9.85%),占其持有公司总股本的96.85%。控股股东及一向走动人所持股份几乎通盘质押。

      近日,今年新晋千亿俱笑部的第一家房企阳光城(000671,股吧),再度锁定了答收账款证券化融资,今年其先后两次试图将答收账款证券化,融资额为70亿元。此外,担保、质押也充斥着其庞大事项公告。这背后其高存货、高欠债、高质押担保三高并存的隐郁闷展现。

      对于阳光城两次以答收账款行为基础资产进走融资,易居钻研院智库中心钻研总监厉跃进对新京报外示,近期房地产走业政策仍是收紧态势,导致了房地产企业将基础资产证券化的走为,相对来说,资产证券化获得审批议决的能够性更大。阳光城这两年积极拿地,扩大周围,而房地产出售降温,给阳光城造成的压力较大,也请求阳光城赓续扩展融资渠道。

      70亿元答收账款资产证券化融资

      2018年,质押、担保、答收账款证券化,阳光城在2018年也在想方设法融资。

      本次以购房答收款为基础资产发走有关产品的添信措施为就保理公司及阳光城属下子公司基于基础资产的有关相符同(详细名称及方法以届时每期为准)而对权利人负有的有关做事(如差额补足等),阳光城挑供连带责任担保。此次融资方案已经公司第九届董事局第五十四次会议审议议决,尚需挑交公司股东大会审议准许。

      10月19日,阳光城吐露《关于公司管理层向公司员工发出添持公司股票倡议书的公告》,控股股东保证,即凡公司员工于2018年10月29日至2018年12月31日期间净买入的阳光城股票,且赓续持有12个月以上,若因在前述时间期限添持阳光城股票产生的折本,控股股东将以自有资金予以赔偿;若有股票添值收入则归员工幼我一切。

      这背后是其迅速膨胀。截至2017岁暮,公司营收周围已是2011年的10倍。2017年,其营收添幅达67.63%,今年也未停步,上半年营收添幅达102.1%。

      阳光城官网表现,2018年9月,阳光城集团成为今年新晋千亿的第一家房企。11月29日,阳光城实走董事长兼总裁朱荣斌挑出了“用战略的眼光组织异日”的请求。

      阳光城想要实现答收账款资本证券化并不是今年以来的第一次,此前不久的11月14日,在原证券事务代外张龙辞职、修改公司章程的联相符天,阳光城发布公告,拟与五矿国际信托有限公司、深圳市五顺方商业保理有限公司配相符,以阳光城及属下子公司项下房地产项现在在出售过程中形成的购房答收款为基础资产,以上述基础资产发走有关产品进走融资,总额不超过50亿元。

      同时,阳光城仍反势“买买买”。2018年半年报表现,原由通知期内土地贮备和项现在投入添添,存货较期初添添11.57%,截至期末阳光城存货为1411.30亿元。上半年,以核心一二线城市及其周边辐射区域为主,议决公开招拍挂、并购、配相符等众栽方式共计获得43个土地项现在,共增添土地贮备(计容面积)约551.85万平方米,截至通知期末,公司拥有土地贮备(计容面积)总共4267.54万平方米。截至三季度末,存货余额为1516亿元。

      控股股东高比例质押,股价较岁首腰斩

      挑议员工添持,阳光城也许也有刺激股价的考量。2018年1月终,阳光城股价登上今年股价的高峰,1月29日,阳光城股价盘中升至10.77元/股,随后,阳光城股价沿途波动向下,10月16日,阳光城股价最矮到达4.51元/股,跌幅近6成。随后,阳光城抛出了鼓励员工添持计划,股价略有回升,但仍难掩颓势。

      新京报记者 张妍頔 [email protected]

    万科董事会主席郁亮在南方区域9月月度例会上,高喊出“活下往”的口号,行为走业领头羊,万科遭遇的情况也正是其他房企的远大遭遇。

      岁暮大考将至,政策收紧大背景下,下一阶段融资,成为房企不得不考虑的庞大议题。

      11月28日,阳光城再发质押公告,阳光城控股股东阳光集团于2017年12月4日质押给浙江稠州商业银走股份有限公司福州分走的公司股份1200万股(占公司总股本的比例为0.30%),于2018年11月26日办理了消弭质押手续;阳光集团于2017年1月25日质押给中信证券(600030,股吧)股份有限公司的公司股份180万股(占公司总股本的比例为0.04%),于2018年11月27日办理了消弭质押手续。出于经营方针,阳光集团将1200万股股票再次质押给稠州银走,本次质押占其所持股份比例的1.69%。

      11月29日,股东大会审议议决了该项议案。固然外决终局为准许股数达到出席会议股东所持有效外决权股份总数的三分之二以上,外决议决,但中幼股东外决情况却大大出乎料想,挑出指斥偏见的中幼股东为8899325股,占出席会议中幼股东所持有效外决权股份99.7791%,几乎一切参与会议的中幼股东都投出了指斥票。

      据公开原料望,相对于债券融资,议决信托以答收账款资本证券化融资成本要高不少,这将蚕食利润。

      反势买买买,存货与欠债总额均为千亿级“选择性高周转、矮成本”的运营策略下,阳光城的打法更相通碧桂园。近三年来,阳光城的欠债逐年添添,2015年-2017年阳光城欠债同比添添44.14%、79.88%、79.97%,截至9月30日,阳光城的欠债总额为2259.76亿元,同比添长33.33%,资产欠债率为85.55%。不过,其预收款项也达725.7亿,倘若减往清淡不必还的725.7亿,其实际欠债1534亿元。

      担保,是阳光城常用的融资手法。2018年半年报吐露,通知期内对外担保实际发生额相符计为29.13亿元,通知期末实际对外担保余额相符计为53.90亿元;通知期内对子公司担保实际发生额相符计为203.44亿元,通知期末对子公司实际担保余额相符计为802.35亿元。实际担保总额占阳光城公司净资产的比例为407.87%。

      在异日的组织中,融资是一个主要命题。其半年报称,中心当局众次强调安详房地产市场,在限制房价程度、安详走业杠杆率的同时完善众层次住房供答系统,构建租购并举的基本住房制度,推动走业安详健康的发展,旨在改善走业供给组织的同时、逐渐竖立安详发展的长效机制。在此背景下,2018年上半年房地产走业融资赓续收紧,资金成本总体仰升。

      12月5日,阳光城发布公告称,阳光城拟与山东省国际信托股份有限公司、融博泰商业保理(上海)有限公司配相符,以阳光城及属下子公司项下房地产项现在在出售过程中形成的购房答收款为基础资产,以上述基础资产发走有关产品进走融资,总额不超过20亿元。

      据Wind数据表现,截至12月9日,阳光城主要的融资方式为债券融资,共计发走债券融资266亿元,占直接融资金额的76.43%。2018年下半年阳光城浓密融资,其中,发走公司债召募资金总额为34亿元,发走中期票据融资总额为14亿元,共计融资金额为48亿元。2018年半年报数据表现,阳光城的期末融资余额为1145.47亿元,在厉控融资成本的前挑下,阳光城集体平均融资成本为7.49%。

      高担保:实际担保余额800众亿,远超净资产

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